7 Questions courantes sur le démarrage Options d'achat d'actions pour les employés Jim Wulforst est président d'ETRADE Financial Corporate Services. Qui fournit des solutions d'administration de plan de stock d'employés à des entreprises privées et publiques, y compris 22 de la SampP 500. Peut-être vous avez entendu parler des millionnaires Google. 1.000 des premiers employés de l'entreprise (y compris la masseuse entreprise) qui ont gagné leur patrimoine grâce à des options d'achat d'actions de la société. Une histoire formidable, mais malheureusement, pas toutes les options d'achat d'actions ont une fin aussi heureuse. Pets et Webvan, par exemple, ont fait faillite après des offres publiques de premier plan de premier plan, laissant les subventions d'actions sans valeur. Options d'achat d'actions peut être un avantage agréable, mais la valeur derrière l'offre peut varier considérablement. Il n'y a simplement aucune garantie. Donc, si vous envisagez une offre d'emploi qui comprend une bourse de stock, ou vous détenez des actions dans le cadre de votre rémunération actuelle, il est crucial de comprendre les bases. Quels types de plans d'actions existent-ils et comment fonctionnent-ils Comment puis-je savoir quand exercer, détenir ou vendre Quelles sont les incidences fiscales Comment dois-je penser à l'équité ou à l'équité par rapport à ma rémunération totale et à toute autre épargne et placement Je pourrais avoir 1. Quels sont les types les plus communs d'offres d'actions des employés Deux des offres les plus courantes d'employés sont des stock-options et des stocks restreints. Options d'achat d'actions des employés sont les plus courantes parmi les entreprises de démarrage. Les options vous donnent la possibilité d'acheter des actions d'actions de votre entreprise à un prix spécifié, généralement appelé le prix d'exercice. Votre droit d'acheter ou d'exercer des options d'achat d'actions est assujetti à un calendrier d'acquisition des droits, qui définit quand vous pouvez exercer les options. Prenons un exemple. Supposons que vous avez accordé 300 options avec un prix d'exercice de 10 chacune, qui sont acquises de façon égale sur une période de trois ans. À la fin de la première année, vous auriez le droit d'exercer 100 actions pour 10 par action. Si, à ce moment-là, le cours de l'action de la société avait augmenté à 15 par action, vous avez la possibilité d'acheter le stock pour 5 au-dessous du prix du marché, qui, si vous exercez et vendez simultanément, représente un bénéfice avant impôt de 500. À la fin de la deuxième année, 100 actions supplémentaires seront acquises. Maintenant, dans notre exemple, disons que le prix des actions de l'entreprise a baissé à 8 par action. Dans ce scénario, vous n'exerceriez pas vos options, comme youd payer 10 pour quelque chose que vous pouvez acheter pour 8 sur le marché libre. Vous pouvez entendre ce que l'on appelle options hors de l'argent ou sous l'eau. La bonne nouvelle est que la perte est sur le papier, comme vous n'avez pas investi de l'argent réel. Vous conservez le droit d'exercer les actions et pouvez garder un œil sur le prix des actions de l'entreprise. Plus tard, vous pouvez choisir de prendre des mesures si le prix du marché va plus haut que le prix d'exercice ou quand il est de retour dans l'argent. À la fin de la troisième année, les 100 dernières actions seraient acquises, et vous auriez le droit d'exercer ces actions. Votre décision de le faire dépendra d'un certain nombre de facteurs, y compris, mais sans s'y limiter, le cours du marché des actions. Une fois que vous avez exercé des options acquises, vous pouvez soit vendre les actions immédiatement ou tenir sur eux dans le cadre de votre portefeuille d'actions. Les subventions à des actions restreintes (qui peuvent comprendre des attributions ou des unités) donnent aux employés le droit de recevoir des actions à peu de frais ou sans frais. Comme pour les options d'achat d'actions, les octrois d'actions restreintes sont assujettis à un calendrier d'acquisition, généralement lié au passage du temps ou à l'atteinte d'un objectif précis. Cela signifie que vous devrez attendre une certaine période de temps et / ou atteindre certains objectifs avant de gagner le droit de recevoir les actions. N'oubliez pas que l'attribution de subventions à des actions restreintes est un événement imposable. Cela signifie que les taxes devront être payées en fonction de la valeur des actions au moment où elles sont acquises. Votre employeur décide quelles options de paiement d'impôt sont disponibles pour vous, ce qui peut inclure le paiement en espèces, la vente d'une partie des actions acquises ou le fait que votre employeur retienne certaines actions. 2. Quelle est la différence entre les options d'achat d'actions incitatives et non qualifiées Il s'agit d'un domaine relativement complexe lié au code fiscal actuel. Par conséquent, vous devriez consulter votre conseiller fiscal afin de mieux comprendre votre situation personnelle. La différence réside principalement dans la façon dont les deux sont imposés. Les options sur actions incitatives sont admissibles au traitement fiscal spécial de l'IRS, ce qui signifie que les impôts ne doivent généralement pas être payés lorsque ces options sont exercées. Le gain ou la perte qui en résulte peut être considéré comme un gain ou une perte en capital à long terme s'il est détenu plus d'un an. Les options non qualifiées, d'autre part, peuvent donner lieu à un revenu imposable ordinaire lorsqu'elles sont exercées. L'impôt est basé sur la différence entre le prix d'exercice et la juste valeur marchande au moment de l'exercice. Les ventes subséquentes peuvent entraîner un gain ou une perte en capital à court ou à long terme, selon la durée détenue. 3. Qu'en est-il des taxes Le traitement fiscal pour chaque transaction dépendra du type d'option d'achat que vous possédez et d'autres variables liées à votre situation personnelle. Avant d'exercer vos options et / ou de vendre des actions, vous voulez examiner attentivement les conséquences de la transaction. Pour obtenir des conseils précis, vous devriez consulter un conseiller fiscal ou comptable. 4. Comment puis-je savoir si tenir ou vendre après mon exercice? En ce qui concerne les options d'achat d'actions des employés et les actions, la décision de détenir ou de vendre se résume à l'essentiel de l'investissement à long terme. Est-ce que mon portefeuille est bien diversifié en fonction de mes besoins actuels et de mes objectifs? Comment cet investissement s'intègre-t-il dans ma stratégie financière globale? Votre décision d'exercer, de détenir ou de vendre une partie ou la totalité de vos actions devrait Examiner ces questions. Beaucoup de gens choisissent ce que l'on appelle une vente au jour le jour ou un exercice sans numéraire dans lequel vous exercez vos options acquises et vendez simultanément les actions. Cela donne un accès immédiat à votre produit réel (bénéfice, moins les commissions associées, les frais et les taxes). De nombreuses entreprises mettent à disposition des outils qui aident à planifier un modèle de participants à l'avance et à estimer le produit d'une transaction particulière. Dans tous les cas, vous devriez consulter un conseiller fiscal ou un planificateur financier pour obtenir des conseils sur votre situation financière personnelle. 5. Je crois en l'avenir de mon entreprise. Combien de son stock dois-je posséder Il est grand d'avoir confiance en votre employeur, mais vous devriez considérer votre portefeuille total et la stratégie globale de diversification en pensant à tout investissement, y compris un stock de la société. En général, il vaut mieux ne pas avoir un portefeuille qui dépend trop d'un seul investissement. 6. Je travaille pour un démarrage privé. Si cette société ne devient jamais publique ou n'est achetée par une autre société avant de devenir publique, qu'arrive-t-il au stock? Il n'y a pas de réponse unique à cela. La réponse est souvent définie dans les termes du plan d'actions de l'entreprise et / ou les termes de la transaction. Si une entreprise reste privée, il peut y avoir des possibilités limitées de vendre des actions acquises ou non, mais elle variera selon le régime et la société. Par exemple, une société privée peut permettre aux employés de vendre leurs droits d'option acquis sur des marchés secondaires ou autres. Dans le cas d'une acquisition, certains acheteurs accéléreront le calendrier d'acquisition et paieront à tous les détenteurs d'options la différence entre le prix d'exercice et le cours de l'action d'acquisition, tandis que d'autres acheteurs pourraient convertir le stock non acquis en un plan d'actions de la société acquéreuse. Encore une fois, cela variera selon le plan et la transaction. 7. J'ai encore beaucoup de questions à poser. Comment puis-je en savoir plus Votre gestionnaire ou quelqu'un du service RH de votre entreprise peut vous fournir plus de détails sur le régime de votre entreprise et les avantages auxquels vous êtes admissible en vertu du régime. Vous devriez également consulter votre planificateur financier ou conseiller fiscal afin de vous assurer de comprendre comment les subventions de stock, les événements d'acquisition, l'exercice et la vente affectent votre situation fiscale personnelle. Comment Startups devrait traiter avec Cliff Vesting pour les employés Un des aspects les plus intéressants de rejoindre un démarrage est Obtenir des options d'achat d'actions. Il vous donne la propriété dans l'entreprise et harmonise les incitations entre la direction et les employés. Cependant, une partie du paquet d'options standard cause beaucoup de débat parmi les employés et la direction. C'est la falaise. Un forfait d'acquisition d'options typiques s'étend sur quatre ans avec une falaise d'un an. Une falaise d'un an signifie que vous n'obtiendrez aucune action acquise jusqu'au premier anniversaire de votre date de début. À l'anniversaire d'un an, vous aurez 25 de vos actions investies. Après cela, l'acquisition des droits se produit mensuellement. Ainsi, si Im un ingénieur de démarrage a accordé 4.800 parts dans mon paquet d'options, à la marque d'un an, je reçois 1200 actions investies (si je quitte ou suis tirée avant cette date, je reçois zéro). Après la marque d'un an, chaque mois où je reste avec la société, je reçois 100 autres actions acquises (1 / 48ème du paquet d'options). De nombreux employés de démarrage déteste la falaise d'un an. Les gestionnaires et les sociétés de capital-risque comme elle, car ils pensent que les employés vont travailler très dur pour s'assurer qu'ils atteignent la date de la falaise. Les employés, d'autre part craignent que la direction les laissera aller juste avant qu'ils atteignent la falaise. La chose triste est que j'ai vu cela se produire aux startups. Vous avez un employé qui est décent, mais pas génial. La direction le garde pendant près d'un an, mais les laisse partir un mois avant la falaise. Beaucoup de gestionnaires voient cela comme un moyen de s'assurer que le stock est seulement aller aux employés qui en valent la peine. Si vous êtes l'employé dans cette situation, vous êtes en colère. Vous avez pris le risque de rejoindre un démarrage et ils vous laissent aller quelques semaines ou quelques jours avant la falaise. Dans la plupart des cas, il n'y a pas grand-chose à faire. Il a été écrit dans votre contrat de travail et vous l'avez signé. À l'autre bout de la courbe, j'ai connu des gens qui rejoignent les startups tôt, mais seulement rester un peu plus d'un an et ensuite aller rejoindre un autre démarrage. Ils l'appellent la couverture de leurs paris. Ils obtiennent 25 de leurs actions investies dans les startups qu'ils rejoignent et espèrent que l'une des startups qu'ils ont travaillé à fait son grand. Une personne que je connais a travaillé sur Facebook pour seulement un an en 2005 et ensuite quitter après sa date falaise. Alors qu'il a probablement fait beaucoup de la part qui avait acquis, il aurait probablement fait plus s'il était resté. Mais ces types pensent comme Pourquoi mettre tous vos oeufs dans un panier, à droite Les fondateurs à startups obtenir vraiment travaillé quand un employé fait une telle chose. Il leur fait s'inquiéter de perdre d'autres employés qui pourraient maintenant envisager la même chose. Comme vous approchez de la date de la falaise, vous remarquez beaucoup de choses intéressantes arriver. Dans certains cas, avant la date de la falaise, un employé fera tout son possible pour travailler plus dur pour montrer leur valeur ou rester hors de la vue et ne pas faire attention à eux-mêmes. Après la date de la falaise, la direction est généralement à la recherche de leur employé et en espérant qu'ils sont heureux et ne pas envisager de sauter navire. Le temps juste avant et après la falaise est intéressant pour dire le moins pour beaucoup de startups. Lors de mon premier démarrage, si nous laissons quelqu'un aller en raison de la performance avant leur date falaise, nous leur avons donné des parts dans la société égale aux mois ils étaient avec nous. Ainsi, nous avons fait comme si il n'y avait pas de falaise date du tout. Nous l'avons fait pour quelques raisons. Tout d'abord, si nous laissons quelqu'un aller, mais ils ont fait de leur mieux, mais ce n'était tout simplement pas un bon ajustement, nous n'avons vu aucune raison de ne pas s'assurer qu'ils restent alignés avec les intérêts de la société. En fait, certaines des personnes que nous avons laissé aller nous ont aidé à d'autres façons une fois qu'ils sont partis. Je ne pense pas qu'ils auraient fait cela si nous n'avons pas leur donner des parts. Deuxièmement, il envoie un bon message à vos employés actuels que vous êtes juste dans vos relations avec le personnel. En outre, dans certains cas où vous pensez que l'employé n'est pas heureux d'être lâché, vous pouvez rendre les actions conditionnelles sur eux la signature d'une renonciation de quelque sorte. Finalement, nous avons pensé que c'était la bonne chose à faire. Une des autres choses que nous avons fait, et je suis sûr que nous étions rares en cette occasion a été de donner une falaise 6 mois aux employés que nous avons vraiment aimé et voulait recruter. Cela les a fait sentir plus à l'aise de nous rejoindre, et leur a donné le sentiment que nous voulions leur à long terme. Il s'est avéré être un bon outil de recrutement pour ingrain confiance. En plus des employés, si les fondateurs d'un démarrage de levier de capital-risque, ils vont aussi dans un calendrier d'acquisition imposée par les CR. Par exemple, si vous êtes démarrage de deux personnes, avant le financement de risque, vous chacun 50 propres de la société. Après le financement, disons que vous obtenez 1m sur une évaluation pré-money 4m - ce qui signifie que vous avez donné 20 à VCs, et aussi créer un pool d'options de 20 pour les nouveaux employés que vous maintenant seulement 30 de l'entreprise. Cependant, vous devez gagner que 30 sur 4 ans. La plupart du temps, si l'entrepreneur est expérimenté dans la négociation, ils peuvent demander un crédit sur leur acquisition pour les mois qu'ils travaillaient dans le concept avant le financement, et aussi renoncer à toute falaise dans leur stock. Dans cet exemple, en augmentant juste 1m, chaque fondateur a fondamentalement allé de posséder 50 totalement, à posséder moins de 1 totalement et avoir à gagner le reste de celui-ci que j'ai vu le fondateur d'un très bien savoir le démarrage obtenir expulsé par les VCs Avec seulement une année d'acquisition sous sa ceinture. Il est allé de posséder 100 de la société quand il a commencé à être licencié et seulement posséder environ 1 après dilution d'autres tours de financement et le fait qu'il n'a pas obtenu à travers son cycle d'acquisition. Comme plus de gens cherchent à rejoindre les startups ou faire des startups, il est important pour les fondateurs et les employés de comprendre les différents déclencheurs dans leur contrat d'options d'achat d'actions. Une chose que je recommande aux fondateurs qui n'ont pas l'intention de lever des capitaux VC, c'est de vous mettre sur un calendrier d'acquisition auto-imposé. Combien d'histoires avez-vous entendu parler d'un fondateur partant tôt mais obtenant les récompenses des autres fondateurs travail et effort. Ce n'est que parce qu'ils ont tous les deux signé en tant que partenaires égaux dès le début. Un bon exemple récent est Paul Allen, où dans son nouveau livre il parle de la façon dont Bill Gates a essayé de retirer sa participation dans l'entreprise, puisque Gates pensé Allen n'était plus digne de ces actions en raison du manque de temps dans le bureau De maladie et d'autres intérêts). Si chaque fondateur d'un démarrage auto-financé doit gagner leur équité, il peut sauver beaucoup de problèmes potentiels sur la route, et aussi donner à chaque fondateur le sentiment que tout le monde est motivé à gagner leur équité. En conclusion: Aux personnes qui cherchent à se joindre à une startup - Rappelez-vous que rejoindre un démarrage est beaucoup sur la confiance et la relation. Vous aurez à être au démarrage pour un certain temps afin d'obtenir toutes vos actions. Il est important que vous rejoignez une entreprise qui a non seulement un grand potentiel en tant qu'entreprise, mais qui a aussi une équipe de gestion, vous pouvez faire confiance et s'entendre avec pour le long terme. Aux fondateurs qui prennent du capital-risque - Presque tous les CR vous demandent de suivre un calendrier d'acquisition. Leur plus grande peur est de vous écrire un gros chèque et puis l'un des fondateurs sauter bateau tôt avec beaucoup d'équité. Assurez-vous que la vision VC de votre entreprise est alignée avec votre vision. Si vous avez des doutes sur votre CV à la phase de lune de miel (quand ils vous donnent du capital), imaginez ce qui pourrait se produire lorsque les choses ne vont pas si bien Si vous avez travaillé sur votre démarrage pendant un certain temps avant de lever un tour de capital, Puis assurez-vous de demander du crédit sur les mois que vous avez déjà mis dans l'entreprise. Pour les fondateurs ne pas lever de capital-risque - Si deux personnes se réunissent pour former une entreprise et ils ont la chance de ne pas avoir besoin de financement extérieur, il est toujours important de s'assurer que tous les fondateurs estiment que chacun a gagné leur juste part. Mettez-vous sur un horaire d'acquisition. Par exemple, chaque fondateur gagne 1 / 48ème de leur capital dans l'entreprise sur une période de 4 ans. Cela fait sens à beaucoup de fondateur et aide à aligner les intérêts à long terme. Partager cette annonce Comme certaines des autres réponses indiquent, la falaise signifie simplement que le calendrier d'acquisition ne sera pas exécutoire jusqu'à un an à partir de chaque fois qu'il a été initialement accordé. Ceci est différent d'un calendrier d'acquisition typique qui commencera tout de suite quand accordé. Une falaise d'un an signifie également que l'employé n'a droit à aucun avantage en vertu du plan jusqu'à un an plus tard, lorsque la falaise est épuisée. Ainsi, l'employé comporte un risque de manquer sur ces prestations si il ou elle est viré ou quitte la compagnie avant la période de la falaise d'un an s'épuise. Après la période de 1 an, l'échéancier de 4 ans commencera et l'employé aura probablement droit aux prestations chaque année pendant 4 ans. C'est généralement comment il va aller, mais il est important de se rappeler qu'un calendrier d'acquisition est fondamentalement seulement un contrat de sorte que les termes spécifiques (tels que le montant par paiement et la fréquence de ces paiements sont réalisés) peut être réaliste mais la société choisit . Comme je l'ai mentionné ci-dessus, l'employé prendra un risque de non-paiement en vertu du plan pendant 364 jours jusqu'à ce que la période de falaise se termine parce que la société ne sera pas lié par l'accord jusqu'à ce qu'un an fonctionne. Pour ce risque, l'employé peut exiger de la compagnie d'offrir plus de paiement sur le back-end pour compenser ce risque. D'autre part, un démarrage sera généralement en utilisant une falaise pour se protéger d'abandonner trop d'équité avant qu'il ne peut atteindre toute croissance. Beaucoup de startups échouent dans les premières étapes en raison d'un trop grand nombre d'obligations, de sorte que cela donne une startup une chance de reporter certaines de ces passifs à un moment sur la route quand ils espèrent faire des profits. En bref, la période de la falaise donnera à la compagnie un certain temps à croître avant que les paiements d'acquisition ne soient dus à ses employés. Il est important pour l'employeur et l'employé de comprendre les horaires d'acquisition auxquels ils sont d'accord. Pour cette raison, il serait une bonne idée de parler avec un avocat qui peut vous aider à bien comprendre l'accord que vous obtenez. J'espère que j'ai répondu à votre question, mais si vous avez plus ou si vous cherchez un avocat pour vous aider à comprendre vos accords, vous devriez vérifier LawTrades où nous allons vous correspondre avec un avocat expérimenté qui peut répondre à vos questions. La consultation initiale est gratuite et nos avocats ont de l'expérience en travaillant avec ces types d'ententes. 1.5k Vues middot Voir Upvotes middot Pas pour la reproduction Plus de réponses ci-dessous. Questions connexes Comment fonctionne l'équité Si j'ai 9 000 actions dans une entreprise avec une période d'acquisition de 4 ans avec une falaise de 12 mois Qu'est-ce que cela signifie pour moi au cours d'une acquisition Je devrais m'impliquer dans une start-up qui a une falaise de 4 ans Je vais rejoindre un startup. La compagnie a dit qu'ils me donneront ESOPs après 1 an et I039ll seront acquis pendant 4 ans. Je n'ai pas l'intention de séjourner pendant 4 ans. Si je pars après 1,5 ans, le ESOPs sera de quelque valeur pour moi Si le démarrage I039m travaillant dans est vendu avant I039ve atteint ma falaise équité 1 an, est-ce que je reçois la part relative de cette année Est-ce que je commence l'acquisition de 4 ans à partir de Zero again Un ange investit 200k dans mon démarrage. Nous avons l'acquisition, mais tout fondateur qui quitte avant trois ans perdra toutes les actions acquises et se retirera sans rien. Est-ce juste Quelles sont les principales préoccupations que je devrais avoir à l'esprit quand offert des options d'achat d'actions pour adhérer à une entreprise acquise à 4 ans Comment puis-je évaluer si it039s une bonne affaire pour moi Comment puis-je éviter de jouer Est-ce quitter un démarrage avant le 1 Année une mauvaise idée I039m une seconde année CS étudiant sur le point de se joindre à un démarrage à temps partiel pour 1-2 équité avec 3 années vesting. Quelles sont certaines des préoccupations que je devrais avoir Je suis sur rejoindre un démarrage qui ne peut me payer que dans l'équité. Nous voulons négocier une alternative à une falaise d'un an. Sont des falaises de 1-2 mois possible Amazon offre un calendrier d'acquisition de RSU de 5, 15 et 40 sur 4 ans. Ce programme d'acquisition crée de fortes incitations à gérer les artistes non exceptionnels au cours de leur deuxième année en tant que question de politique Co-fondateur: Mon co-fondateur quotécan n'est pas disposé à coder et veut gérer Il a 30 de l'équité (Vest amp1 Yr falaise), que dois-je faire Le démarrage que j'ai rejoint il ya 2 ans est maintenant la valeur d'un demi-milliard de dollars. Comment devrais-je attendre à investir pleinement (en 2 ans) Comment Avanoo croître de 1300 à 5m en 1 an Sommeil: Comment les PDG qui dorment pour seulement 4-5 heures par jour gèrent pour fonctionner et exécuter des sociétés de plusieurs millions de dollars pendant des années My Co-fondateur de technologie quotto bequot veut 2 années d'acquisition et un siège de conseil. Dois-je aller de l'avant avec Vesting signifie différentes choses pour les différents types de rémunération en actions. Le calendrier d'acquisition des droits que vous décrivez est l'échéancier le plus courant pour les OPTIONS D'ACHAT d'actions accordées par les start-up VC-baskets dans la Silicon Valley (ce n'est pas toujours le calendrier le plus courant dans d'autres endroits ou dans des entreprises à différents stades de croissance ou sources de financement. Il est important de noter que ce n'est pas le calendrier le plus courant pour les UAR (généralement trois ans, souvent avec un gilet de cliff de 3 ans). (4 ans 25,3 ans 33,3 (3 ans) 33,3 (3 ans) 33,3 (3 ans) 33,3 (3 ans 33,3 , 5 ans 20 etc.) Le reste de la subvention (dans ce cas 75) sera rattaché de façon plus fréquente sur le reste du programme d'acquisition (dans ce cas 3 ans). Défini dans votre convention de subvention. Si ce n'est pas le cas, demandez à votre entreprise un nouvel accord plus clair. L'itération la plus commune de la Silicon Valley, les start-ups soutenues par VC auraient une acquisition mensuelle sur les 36 derniers mois. IMPORTANT: L'acquisition d'une option d'achat d'actions signifie simplement que vous pouvez exercer les options pour recevoir les actions sous-jacentes sans qu'elles soient soumises à un risque important de déchéance. Vous devez payer pour cet exercice. Vous devez payer des taxes sur cet exercice (sauf si vous avez des options d'achat d'actions incitatives / ISO). Vous n'obtenez rien lorsque les options d'achat d'actions acquérir pour le droit d'exercer. Si vous quittez avant les options d'achat d'actions sont acquises, vous aurez presque toujours forfiet retour à l'entreprise. Si vous partez lorsque vous avez des actions acquises, vous aurez presque toujours une période de grâce après la résiliation pendant laquelle vous pouvez exercer vos options d'achat d'actions acquises. Si vous choisissez de ne pas (ou oublier) d'exercer vos options acquises pendant la période de grâce, ils seront également confisqués à l'entreprise sans paiement ou des actions pour vous. 3.3k Vues middot Voir les upvotes middot Pas pour la reproduction middot Réponse demandée par Josip Tomisic
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